El BCE sopesa rebajar la próxima subida de tipos de diciembre al 0,5%

El Banco Central Europeo (BCE) parece dispuesto a levantar un poco el pie del acelerador en la subida de tipos de interés en su reunión del próximo mes de diciembre. Después de dos subidas consecutivas de 75 puntos básicos, en el Consejo de Gobierno del eurobanco la tesis avanzada por su presidenta, Christine Lagarde, de que las siguientes subidas serían más moderadas va ganando cuerpo y fuentes citadas por la agencia Bloomberg aseguran que la posibilidad de que el incremento se limite a 50 puntos básicos va ganando enteros.

Las fuentes del BCE citadas por Bloomberg aseguran que en la institución falta impulso para abordar una nueva subida de tipos de 75 puntos básicos. Y salvo que se produzca otro aumento sorpresivo de la inflación, el consenso podría inclinarse por una medida menos agresiva, con un alza de medio punto. En estos momentos, aunque los precios siguen extremadamente altos en la eurozona -10,6% en octubre-, en países como España o Francia la inflación se ha moderado hasta el entorno del 7%. Y esta contención, junto con la posibilidad cada vez mayor de que Europa caiga en recesión-el BCE ya ha anunciado que es más que probable que la eurozona caiga en recesión técnica en 2023-, serían los principales argumentos para que dentro del BCE se esté barajando la opción de aflojar el ritmo de subida de los tipos de interés. Con un alza de medio punto, además, la facilidad de depósito quedará en el 2%, el nivel considerado neutral en el que la política monetaria ya no estimularía la economía.

Por el momento, el único indicio de lo que puede hacer el BCE es la discreción que están manteniendo en las últimas semanas los partidarios de subidas de tipos más agresivas. El gobernador del banco central de Austria, Robert Holzmann, favorable antes a movimientos de este tipo, no ha insistido en el tamaño del próximo aumento de los tipos, como tampoco lo ha hecho el presidente del Bundesbank alemán, Joachim Nagel. Sus colegas de Estonia y Letonia, países que sufren los mayores niveles de inflación de la eurozona, han citado 50 y 75 puntos básicos como posibilidades, sin expresar aún una preferencia.

El presidente del banco central de Francia, François Villeroy de Galhau, pronosticó el miércoles que el BCE probablemente subirá la tasa hasta un “rango de normalización” de alrededor del 2% el próximo mes, comentarios que también podrían apuntar a 50 puntos básicos.

El próximo dato de inflación, que se conocerá el 30 de noviembre, será “relevante” para la decisión de diciembre, como indicador de las presiones sobre los precios, así como para argumentar las proyecciones trimestrales, sugirió a Bloomberg Television el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, aunque al igual que otros miembros del organismo, no quiso pronunciarse sobre la magnitud del próximo movimiento.