El Tesoro intentará colocar mañana hasta 5000 millones en bonos en la primera subasta del año

Así consta en la página web del organismo adscrito al Ministerio de Economía y Competitividad, donde también explica que subastará un nuevo bono 'benchamark' a tres años, pagadero el 30 de julio de 2012, con un tipo de interés nominal del 4% y un cupón corto del 2,13%.

Asimismo, emitirá dos bonos más. El primero, con vencimiento el 30 de abril de 2016, tendrá un cupón del 3,25% y un cupón corrido del 2,33%, mientras que el otro, pagadero el 31 de octubre de 2016, se emitirá con cupones del 4,25% y del 0,91%, respectivamente.

Esta primera operación servirá para testar el clima en los mercados tras las primeras medidas de recorte del déficit del Gobierno, con las que se espera un ahorro de unos 15.000 millones de euros.

El Tesoro aún no ha publicado los objetivos de las próximas emisiones, pero de mantenerse la tendencia de las últimas semanas, éstos se verían nuevamente superados y las rentabilidades reducidas. Si bien, la prima de riesgo ha vuelto a rondar los 375 puntos básicos, lo que pone en riesgo esta reválida.

Así, en la última subasta de 2011 el Tesoro volvió a aprovechar la moderación de los tipos y la alta demanda para colocar 5.639,92 millones en letras, más de lo previsto, en prevención de una situación más complicada en 2012.

La preocupación se mantiene sobre la deuda a largo plazo, puesto que solo los bonos a 5 años se pagan por debajo del 5% y en el caso de las obligaciones a 15 y 30 años el tipo de interés ya se sitúa por encima del 6%.

Además, la presión de los mercados se ha incrementado en los últimos días, ya que la prima de riesgo ha pasado del entorno de los 320 puntos en el que se mantuvo la semana pasada al umbral de los 390 puntos básicos que ha marcado en la apertura del lunes, aunque luego se ha moderado a 375 puntos.

Esta será la primera subasta del año 2012, un ejercicio en el que el Tesoro tendrá que afrontar vencimientos por valor de 130.344 millones de euros, un 8,6% más que en 2011, cuando la cifra rondó los 120.000 millones.

Además, la subasta se celebrará un día después de que Alemania haya colocado 3.900 millones de euros en letras con vencimiento a seis meses por los que ha ofrecido por primera vez en la historia un tipo de interés medio negativo del 0,0122%, pese a lo cual ha recibido una fuerte demanda al superar en 1,8 veces la cantidad ofrecida.