ANÁLISIS: Una buena alternativa por Soledad Pellón

–¿Son los eurobonos una solución a la crisis de deuda?
– Son una buena alternativa ya que lo que se hace con los rescates es precisamente dar liquidez a los países para solucionar sus problemas. Al fin y al cabo, todos estamos siendo partícipes de sus problemas. Con los eurobonos, se homogeneizarían las emisiones de deuda y se evitarían desequilibrios.

–¿Qué ventajas tienen?
– La principal, que evitarían los desequilibrios que hay entre las rentabilidades de los países y que tendrían un respaldo tan fuerte, el de la UE, que las rentabilidades pagadas serían mucho más estables.

–¿Y los inconvenientes?
– Evidentemente, es más justo para unos países que para otros. Aquellos que pagan su deuda muy cara van a salir muy beneficiados porque la emisión conjunta supondrá que van a pagar rentabilidades menores. Sin embargo, a los que pagan poco, como Alemania, la emisión conjunta les saldrá más cara. Por eso se opone Merkel. Además, los alemanes están cansados de pagar por los errores ajenos.

–¿Qué alternativas hay?
– La nueva vía de liquidez del FMI puede ser importante, además de una rebaja de tipos y que el BCE actúe como prestamista último de los Estados y que inyecte liquidez.

Soledad Pellón
Analista de IG Markets