Standard & Poors rebaja la nota de solvencia de España

El Gobierno italiano ya lo advirtió la semana pasada, y no le faltaba razón. Las agencias de rating van en manada y sus recortes de solvencia soberana se producen de forma casi paralela. Standard & Poor's (S&P) siguió ayer los pasos de Fitch y rebajó la calificación crediticia de la deuda a largo plazo de España desde «AA» a «AA-», con perspectiva negativa de cara a otro descenso a causa del desempleo, el débil crecimiento, las duras condiciones financieras y el alto nivel de deuda del sector privado.

«A pesar de las señales de resistencia en el desarrollo económico durante 2011, vemos destacados riesgos a las perspectivas de crecimiento de España debido al alto desempleo, las duras condiciones financieras, el aún alto nivel de deuda del sector privado, y la probable desaceleración económica en los mayores socios comerciales de España», dijo S&P a través de un comunicado emitido de madrugada.

La agencia de calificación, que advirtió de que la nota que otorga a España podría seguir bajando en el futuro si se cumplen los peores pronósticos, detalló que el perfil financiero del sistema bancario español "seguirá debilitándose", con una mayor exposición a activos problemáticos. Así, en el peor de los escenarios planteados por la S&P, España volvería a entrar en recesión el próximo año, en parte como resultado de una demanda externa e interna "más débil", con un descenso del Producto Interior Bruto "del 0,5 %", seguido de una débil recuperación más adelante.

Además, la agencia de calificación considera que la reforma del mercado laboral llevada a cabo en España, que calificó de "incompleta", contribuirá a que los niveles de desempleo sigan en niveles altos, lo cual seguirá representando un lastre para la recuperación económica. Standard & Poor's cifró el martes entre 296.000 y 313.000 millones los activos problemáticos -activos inmobiliarios adquiridos y adjudicados, depreciaciones acumuladas y créditos morosos- que ha generado el sector financiero español durante la recesión. Ese día, la agencia revisó la calificación de riesgo económico del sistema bancario español, que pasó del nivel 3 al 4, en una escala que va desde el grupo 1 (más fuerte) al 10 (más débil).

En un comunicado, la agencia situó la fortaleza del sistema bancario español en la misma categoría que otros países como la República Checa, Israel, Corea, México y la República Eslovaca. Esta rebaja refleja, según dijo la agencia, "principalmente"los riesgos económicos crecientes a los que se enfrenta España y el impacto que pueden tener en el sistema bancario español. En su opinión, el deterioro de la calidad de los activos de los bancos seguirá estando impulsado "principalmente"por el sector inmobiliario y la construcción. En conclusión, indicó entonces S&P, "el sistema bancario no será inmune al aumento del riesgo que se aprecia para la economía española" y seguirá enfrentándose a los desafíos de financiación y rentabilidad.