El Ibex 35 en riesgo por la tensión geopolítica 

Los mercados cotizan a la baja en la sesión de hoy, a medida que se desvanece el optimismo en torno al alto el fuego entre Estados Unidos e Irán. Teherán ha advertido de incumplimientos en algunos términos del acuerdo y ha reiterado su intención de continuar con sus programas de enriquecimiento de uranio, lo que vuelve a introducir incertidumbre en el escenario geopolítico.

Si bien la situación en Oriente Medio ha mejorado respecto a los peores escenarios contemplados semanas atrás, sigue siendo frágil. La volatilidad de los actores implicados mantiene latente el riesgo de un deterioro rápido en cualquier momento.

En este contexto, el IBEX 35 ha puesto en peligro durante toda la jornada el nivel de los 18.000 puntos conquistado en la sesión anterior. El selectivo se ha visto lastrado principalmente por los sectores más cíclicos, como el bancario y el siderúrgico. Asimismo, las compañías más expuestas al turismo han sufrido el impacto del repunte del precio del crudo.

Entre los valores más penalizados destaca Grifols, afectada por una investigación en Canadá tras detectar irregularidades en sus centros de donación. A ello se suma el incremento de posiciones bajistas. Aunque el episodio vinculado a Gotham queda atrás, sigue pesando en la percepción del mercado. Las recientes investigaciones, vinculadas al fallecimiento de dos donantes, han reavivado la preocupación de los inversores.

El repunte del precio del petróleo ha añadido volatilidad a las bolsas, coincidiendo con el deterioro de las expectativas sobre la tregua entre Washington y Teherán, que se han acusado mutuamente de incumplir el acuerdo tras semanas de tensión.

Todo ello ocurre en un momento en el que la economía estadounidense muestra signos de desaceleración. En los últimos meses de 2025, el crecimiento fue inferior a lo esperado, mientras que el gasto de los consumidores apenas avanzó en febrero, en un contexto de inflación persistente.

El índice de precios de gasto en consumo personal subyacente (PCE), referencia clave para la Reserva Federal, aumentó un 0,4% mensual y un 3% en términos interanuales. Estos datos reflejan que la inflación ya representaba un desafío antes del repunte de las tensiones geopolíticas, lo que complica aún más el margen de actuación del banco central.

En el mercado energético, el crudo registra fuertes subidas, aunque se encamina a su mayor caída semanal desde junio, en un entorno de elevada incertidumbre. Las dudas sobre la estabilidad del alto el fuego y las restricciones en el transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz siguen siendo factores clave.

En este sentido, no basta con declaraciones políticas sobre la apertura del estrecho: es imprescindible que navieras, aseguradoras y refinerías perciban condiciones reales de seguridad para restablecer el flujo habitual de tránsito.

Por último, destaca el renovado protagonismo del oro como activo refugio, mostrando una clara descorrelación frente a los principales índices bursátiles. En un contexto de creciente fragmentación global y menor dependencia del dólar, el metal precioso podría verse respaldado en los próximos meses.