Yellen alarga el rally

El IBEX 35 alarga sus subidas una semana más para sumar un 1,5% hasta los 9.300 puntos. La suavidad con la que la presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, ha anunciado las próximas subidas de tipos en Estados Unidos ha valido para que el mercado extienda su rally de Navidad. Las principales plazas mundiales se suman también a esta buena dinámica en la renta variable y aumentan sus ganancias en el año.

Llegó por fin el día y la Reserva Federal anunció este miércoles la segunda subida de tipos en una década. El tipo de interés de referencia oscila ahora en el país norteamericano entre el 0.5- 0.75%. En la lista de “propósitos” de Año Nuevo de la Reserva Federal entran por el momento tres subidas de tipos, previsiblemente de un cuarto de punto cada una, que debieran dejar el tipo de interés de referencia en el 1.5% antes de 2018. El bono a diez años en Estados Unidos ha visto como su rentabilidad exigida se incrementaba a medida que se telegrafiaba la subida de tipos y ofrece ahora casi un 2,6% de rentabilidad. No obstante, con los pronósticos de la Reserva Federal es conveniente mantener el escepticismo, ya que precisamente hace un año por estas fechas nos prometieron cuatro subidas de tipos de interés que finalmente se ha quedado en tan sólo una.

El principal movimiento lo hemos visto en el dólar estadounidense que, en su cruce con el euro, se acerca inevitablemente hacia la paridad. Si hace apenas una semana lo veíamos en el entorno del 1,12, en esta lo hemos llegado a ver cotizar en 1,03 dólares por cada euro. La diferencia entre políticas monetarias a ambos lados del charco invita a pensar que ver la paridad es tan sólo cuestión de tiempo.

En el ámbito nacional hemos contado con subidas fuertes en el sector de la publicidad, con Mediaset y Atresmedia avanzando con fuerza en la semana. Los “pesos pesados” del IBEX se han sumado al rally con Telefónica y Repsol sumando un 4% en las cinco últimas sesiones. A nivel técnico la ruptura de los 9.200, complicada resistencia en el pasado, es la mejor noticia que nos puede ofrecer a día de hoy nuestro índice que pese a que pierde algo más de un 2% en el año, va camino de recuperarlo.

*Analista de XTB