ANÁLISIS: Solución definitiva por Pablo del Barrio

l ¿Sorprendido por la sesión de ayer?
–Ha sido un tanto extraña. Por la mañana hubo un cierto pánico, con los futuros presagiando caídas por encima del 2,5%. Después, todo cambió cuando se cerraron las posiciones bajistas que había contra la banca española.

l ¿La solución que prepara el Gobierno para el sector es la adecuada?
–Está claro que la banca no podía continuar en sus balances con los riesgos inmobiliarios sin que perjudicara sus cotizaciones. De lo que se trata es de que esta solución sea definitiva y de que no se vuelva a repetir. Los departamentos de riesgo tienen que extremar sus precauciones.

l ¿Por qué no se ha hecho antes?
–Seguramente porque nadie ha dado el primer paso. Todos niegan la necesidad de un «banco malo», pero acabarán traspasando los activos tóxicos.

l ¿Por alguna razón?
–Quizás porque no quieren malvenderlos mientras puedan acudir al Banco Central Europeo mediante las subastas a largo plazo. Va a ser un ajuste doloroso, pero más rápido y necesario.

l Y después, ¿qué?
–Cuando se lleva a cabo el proceso los bancos van a subir mucho.

l ¿La elección de Goirigolzarri abre las puertas a una integración Bankia-BBVA?
–Sería algo natural. Lo mismo que una fusión Santander-Banesto-Bankinter o entre La Caixa y Banco Sabadell.

l ¿Qué ha «votado» la bolsa ayer?
–Por iniciar un giro a la política económica europea. Menos ajustes y más crecimiento.

Pablo del Barrio
Analista de XTB