Apuntalar el 350

El diferencial entre el bono español y alemán a diez años ha comenzado 2013 como terminó 2012: por debajo de los 400 puntos básicos y próximo a los 350, beneficiándose de la reducción en la búsqueda de seguridad que propiciaba el acuerdo fiscal estadounidense, pero también como consecuencia, tal y como apuntaba recientemente el gobernador del banco central belga y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, Luc Coene, del hecho de que las posibilidades de que sea necesario un rescate a España han disminuido, aunque no descarte que pueda necesitarlo en algún momento del ejercicio.

Recuerda que para solicitar la ayuda del programa del BCE, tanto por parte de España como por parte de cualquier otro país de la zona euro, se hace necesaria la aceptación de condiciones como la aplicación de reformas económicas y la de alcanzar ciertos objetivos presupuestarios que previamente se marquen en el seno del Eurogrupo. Unas normas y reformas económicas que ayer mismo la Comisión Europea precisaba que no requerirán de ajustes adicionales en 2012 y 2013 incluso pese al riesgo de desvío de déficit en las comunidades autónomas.

De esta forma, la prima de riesgo se acerca a los mínimos registrados tras la reunión del Banco Central Europeo en septiembre, cuando dejaba abierta la solicitud de rescate, posibilidad que el Gobierno sigue sin contemplar al menos de forma inmediata.

Aunque no hemos de considerar como definitivo este movimiento, conservar esta mejora permitirá iniciar el presente año con menor presión sobre las emisiones de deuda pública, cuya primera cita tenemos la próxima semana.