ANÁLISIS: Quién paga el «banco malo» por Miguel Ángel Rodríguez

l ¿Qué se está manejando para el sistema financiero español?
–Se busca un vehículopara sacar de los balances de las entidades financieras, particularmente de algunas, los activos inmobiliarios, que son los que más riesgo soportan y que son los que mantienen en jaque al mercado.

l ¿Cuáles son los pasos a seguir?
–Lo primero que hay que hacer es valorarlos uno a uno, crédito a crédito. Después, comprarlos. Y, por supuesto, decidir quién es el comprador. Ahí está el quid de la operación.

l ¿Cuestión de dinero?
–Si no fuera cuestión de dinero ya estaría resuelto el problema, sin ningún género de dudas. Estamos hablando de entre 50.000 y 70.000 millones de euros

l El Gobierno ha dicho que es cuestión de días/semanas la regulación de las sociedades que podrían hacerse cargo de los activos tóxicos. ¿Por dónde puede ir la normativa legal?
–Por recurrir al Fondo Europeo de Estabilidad; por que el Estado se haga cargo de estos activos problemáticos; por que los bancos afectados soliciten la ayuda del Fondo Europeo... Incluso una solución mixta, que implique al capital privado. Está todo muy abierto.

l ¿Cuál es el problema entonces?
–Que todas las soluciones en las que el Estado intervenga pueden acabar repercutiendo en el déficit, lo que podría poner en grave riesgo el cumplimiento del objetivo del 5,3%.

l ¿La solución del banco malo será global o cada entidad hará el suyo?
–Los bancos en general, los que siempre fueron bancos, son partidarios de gestionar sus propios activos inmobiliarios. Otra cosa son las antiguas cajas de ahorros, donde estamos hablando de entre 30.000 y 40.000 millones de euros de activos problemáticos Los dos grandes bancos pueden acudir a los mercados sin demasiados problemas, pero el resto...

l Los grandes no parecen partidarios de un banco malo.
–Pueden verse contaminados de hacerse. Son más partidarios de que cada palo aguante su vela.

l ¿La solución dónde está?
–En cómo hacer que las ayudas no computen como déficit.

Miguel Ángel Rodríguez
Analista de XTB