La emisión neta de deuda internacional cae a mínimos desde finales de 1998

La emisión bruta efectiva mundial de deuda se redujo en el tercer trimestre un 16 % hasta 1,66 billones de dólares (1,25 billones de euros), el mínimo desde finales de 2005, según cifras del informe de diciembre del Banco de Pagos Internacionales (BPI), publicado hoy.

La emisión de títulos de deuda internacionales disminuyó en el tercer trimestre de 2011, algo típico del verano pero que se exacerbó este año por el deterioro de las condiciones de mercado. Esta caída se debió sobre todo a la bajada de la emisión neta de prestatarios europeos.

Las instituciones financieras con sede en Europa tuvieron dificultades para colocar deuda nueva ya que los inversores demandaron una compensación mayor por el riesgo de crédito.

Los préstamos a las economías emergentes aumentaron por noveno trimestre consecutivo, un 4,7 % o 145.000 millones de dólares (109.022 millones de euros) sobre todo a China, América Latina y el Caribe, según cifras del segundo trimestre. La mayor expansión fue de activos interbancarios, un 5,6 % o 92.000 millones de dólares (69.173 millones de euros).

Los activos frente a China aumentaron en este periodo un 16 % o 68.000 millones de dólares (51.128 millones de euros), que representan dos tercios de los préstamos a la región de Asia y el Pacífico.

Asimismo los activos transfronterizos frente a América Latina y el Caribe crecieron en el segundo trimestre un 5,9 % o 33.000 millones de dólares (24.812 millones de euros), más de la mitad de ellos a Brasil.

Los activos frente a México crecieron un 5,6 % o 6.700 millones de dólares (5.037 millones de euros) y frente a Chile lo hicieron un 4 % ó 2.000 millones de dólares (1.504 millones de euros).

Los activos frente a los países emergentes de Europa aumentaron en el segundo trimestre un 1,3 % o 10.200 millones de dólares (7.669 millones de euros) hasta un total de 822.000 millones de dólares (618.045 millones de euros), que representan un 10 % menos que el máximo alcanzado a finales de junio de 2008 (916.000 millones de dólares o unos 688.722 millones de euros).

Estas cifras son anteriores a las salidas de capital de economías emergentes por valor de 25.000 millones de dólares (18.797 millones de euros) que se produjeron en agosto y septiembre como consecuencia de la crisis de endeudamiento de la zona del euro, sobre todo por retiradas de fondos de acciones.

"La elevada proporción de los activos transfronterizos y los activos internacionales a corto plazo de las economías de Asia-Pacífico frente a los bancos declarantes al BPI podría hacerlas más vulnerables a una repentina retirada de capitales a través del sistema bancario", según la entidad con sede en la ciudad suiza de Basilea.

El BPI, que es el banco de los bancos centrales, añade que "el riesgo de una retirada del crédito ante un eventual desapalancamiento de los bancos de la zona del euro es mayor en los países emergentes de Europa".

Los activos transfronterizos frente a África y Oriente Medio cayeron un 1,2 % o 6.300 millones de dólares (4.737 millones de euros) en el segundo trimestre.

El préstamo concedido a EEUU cayó en este periodo un 2,8 % o 155.000 millones de dólares (116.541 millones de euros) la mayor contracción de las economías desarrolladas.

Los activos frente al Reino Unido se redujeron un 1,1 % o 52.000 millones de dólares (39.098 millones de euros) y frente a Japón un 4,1 % o 32.000 millones de dólares (24.060 millones de euros) en el segundo trimestre.

Los activos frente a la zona del euro se estancaron, con una subida de sólo un 0,1 % o 7.500 millones de dólares (5.639 millones de euros).