Sobrerreacción y sobrecoste

La semana pasada algunos analistas ya advirtieron de que el mercado había sobrerreaccionado ante el resultado de las emisiones de deuda periférica, y los primeros en darse cuenta de que la euforia bursátil tendría un retroceso en el corto plazo fueron los «hedge funds» bajistas. La exposición de algunas de las principales cotizadas a las posiciones cortas ha aumentado significativamente en las últimas fechas y los inversores esperan ahora nuevos movimientos significativos en el seno de la UE para calibrar el futuro del mercado de deuda soberana. El Ibex vivió ayer una jornada de descensos, lastrado por la toma de beneficios, y la prima de riesgo volvió a los 240 puntos básicos con el bono otra vez próximo al 5,5%, muy cerca del sobrecoste de la emisión sorpresa lanzada ayer por el Gobierno.