El BCE descarta una subida de tipos hasta el verano de 2019

El primer consejo de gobierno de Luis de Guindos reducirá las compras de activos a 15.000 millones.

Al mismo tiempo que la Reserva Federal de Estados Unidos subía sus tasas de interés, muchos analistas miraron hacia Fránc-fort aguardando que la señal lanzada por Jerome Powell tuviera su efecto en la sede del Banco Central Europeo (BCE). Ayer llegó la respuesta. El consejo de gobierno de la entidad monetaria europea decidió que las compras de deuda pública y privada de la entidad se reducirán en octubre a 15.000 millones de euros y concluirán en diciembre de este año. Unas medidas que se apoyan en la mejora de la situación económica y, según la Prensa alemana, para no aumentar la burbuja financiera con dinero barato. Para algunos analistas, la medida llega algo tarde y pospone aún más la subida de los tipos en un momento en el que la Reserva Federal prevé elevar los suyos otras dos veces en 2018.

Reunido en Riga (Letonia) y en el que fue el primer consejo con el exministro Luis de Guindos en la vicepresidencia, el BCE aseguró que una vez terminadas las compras netas de deuda, la entidad monetaria europea seguirá reinvirtiendo el dinero de los bonos vencidos por un largo periodo de tiempo y, en cualquier caso «tanto tiempo como sea necesario para mantener condiciones favorables de liquidez y un margen amplio de acomodación de la política monetaria».

Rebaja del crecimiento

El programa de compra de activos se ha reducido progresivamente. De un volumen de 60.000 millones al mes se pasó a 30.000 millones en enero y en los últimos tres meses del año se limitará a 15.000 millones, en función de los próximos datos de inflación en la eurozona.

El BCE mantuvo el tipo de interés al que presta a los bancos a una semana en el 0%, les seguirá cobrando un 0,4% por el exceso de sus reservas a un día y continuará prestándoles a un día al 0,25%. La entidad con sede en Fráncfort prevé seguir con los tipos en estos niveles hasta el verano de 2019, según explicó en su comunicado oficial. Si la coyuntura cambia, el BCE prolongaría esta medida para asegurar que la evolución de los precios «permanece en línea con las expectativas actuales de un sostenido ajuste» hacia su objetivo ligeramente inferior al 2%.

El BCE bajó tres décimas sus previsiones de crecimiento de la eurozona al 2,1% en 2018, mientras que estima que el PIB será del 1,9% en 2019 y del 1,7% en 2020. En comparación con las previsiones macroeconómicas de marzo, el BCE revisó a la baja el avance del PIB en este ejercicio y ha mantenido sus pronósticos para los dos próximos años. La institución presidida por Mario Draghi considera que la inflación se situará en el 1,7% a final de año y continuará en ese nivel en 2019 y 2020. En cuanto a la coyuntura, Draghi ha señalado que los riesgos para la economía de la eurozona se mantienen equilibrados en general, apuntando que las incertidumbres para el crecimiento están vinculadas a factores globales, «incluyendo la amenaza de una mayor proteccionismo», que se han hecho «más prominentes» y apuntando la necesidad de prestar atención a la persistente volatilidad del mercado. Ante los devaneos del gobierno italiano sobre la conveniencia de mantenerse en la eurozona, Draghi ha defendido que el euro «es irreversible» y que muchos países quieren formar parte de la moneda única, descartando una salida por parte de Roma. La divisa europea se depreció de 1,18 a 1,16, dólares.