La «hucha de las pensiones» gana 2.187 millones con la deuda

El Fondo de Reserva de la Seguridad Social (la «hucha de las pensiones») logró el año pasado una rentabilidad anual del 9,14% –la más alta desde su creación– con la estrategia de invertir prácticamente todo su capital en deuda pública, principalmente española. De los 53.744,05 millones de euros con los que contaba el fondo a cierre del pasado ejercicio, un 14,7% menos que en el anterior, 53.742,7 millones estaban invertidos en bonos y Letras del Tesoro (el 96,8% del total) y extranjeros (el 3,2% restante).

Según el informe de gestión presentado ayer en el Congreso de los Diputados, el Fondo de Reserva de la Seguridad Social logró rendimientos de 2.187 millones de euros el año pasado, cifra a la que hay que sumar los excedentes de las mutuas de accidentes de trabajo y enfermedades, otros 197 millones. En total, desde su creación, la «hucha de las pensiones» ha logrado 19.190 millones de rentabilidad con su estrategia de inversión, que en los dos primeros meses de 2014 logró 525 millones.

Principal comprador español

El Fondo de Reserva es uno de los principales tenedores individuales de deuda pública española con 52.029,8 millones de euros, con lo que supera a la mayoría de los bancos españoles. Además, tiene más capital invertido en estos activos que todos los fondos de pensiones y todos los de inversión, y sólo el conjunto de las aseguradoras españolas ostenta una exposición similar. Al cierre del pasado ejercicio, tenía en su poder el 6,84% de todos los bonos y Letras del Tesoro en circulación (760.256 millones de euros, según los datos de la organismo).

El Fondo de Reserva es además un comprador muy activo en los mercados de renta fija. De hecho, de los 7.069,7 millones de euros que se destinaron el año pasado a la compra de deuda, casi el 86% (6.070,3 millones) de las operaciones se realizaron en el secundario. Los 999,4 millones restantes se invirtieron en subastas del Tesoro (mercado primario).

Del total de deuda pública en manos del Fondo a cierre del pasado ejercicio, 7.545,2 millones de euros estaban invertidos en Letras, otros 21.312,2 millones, en bonos a tres años (la principal categoría, en la que controla el 28,9% del total que circula en el mercado), otros 10.743,6 millones a cinco años y los 12.428,8 millones restantes, a más de diez años.

Respecto al capital invertido en deuda extranjera, 1.712,9 millones de euros, el Fondo optó por invertir esta cantidad en activos más seguros y menos rentables. Así, controlaba 754,9 millones en deuda de Alemania (rating «triple A»); 725,1 millones en títulos de Francia (rating AA) y otros 232,9 millones en bonos de Países Bajos (rating «triple A»).

El Fondo de Reserva, que al finalizar 2012 alcanzaba 63.008,58 millones de euros, experimentó un descenso de 9.264 millones en el pasado ejercicio por las disposiciones que realizó el Ministerio de Empleo y Seguridad Social por un total de 11.648 millones de euros y que hicieron posible financiar las pagas extras o la liquidación del IRPF de los pensionistas. De hecho, sin la rentabilidad obtenida por la inversión en deuda pública, la «hucha de las pensiones» se hubiera situado en 51.360 millones, 2.383 millones por debajo del dato publicado.

El secretario de Estado de la Seguridad Social, Tomás Burgos, señaló que, en principio, el Ministerio de Empleo no cuenta con tener que «tirar» del Fondo de Reserva al menos hasta el «punto culminante» que supone la paga extraordinaria del verano, según informa Ep.

Además, Burgos añadió que, en el primer trimestre de este ejercicio, «no ha sido necesario realizar disposición alguna del fondo», ya que tanto la afiliación a la Seguridad Social como la recaudación «empiezan a evolucionar positivamente» y las disposiciones realizadas se han podido cubrir con lo ingresado por los rendimientos que da el fondo.