Semana complicada con final feliz

A primera hora nada hacía presagiar el desenlace, y todo parecía apuntar a una sesión con incertidumbres y con tendencia al pesimismo, en la que (a lo sumo) podía producirse un rebote técnico.

Dos cuestiones han cambiado el panorama. En primer lugar, los mercados parecen estar descontando que finalmente España tendrá que acatar las sugerencias de Draghi y levantar la mano para pedir ayuda, pero que a cambio de la ayuda, Bruselas no será muy dura en cuando a las condiciones adicionales que se le pedirán a nuestro país. El Gobierno ha asegurado que por el momento no ha tomado ninguna decisión, pero tampoco parece que le queden demasiadas alternativas entre las que elegir. Sea como sea, tendremos que esperar para ver si la intuición de los mercados es correcta y en los próximos días se empieza a clarificar el panorama.

Otro factor que ha apoyado a los mercados es el positivo dato de empleo estadounidense, que ha batido las previsiones, con una creación en julio de 163.000 nóminas no agrícolas, por encima de las 100.000 estimadas. En el sector privado se añaden 172.000, cifra bastante superior a las 110.000 que preveía el consenso. El empleo manufacturero crece en 25.000 (10.000 est). La parte más negativa es que los datos del mes anterior se revisan a peor: nóminas no agrícolas de 80.000 a 64.000 y empleo en el sector privado de 84.000 puestos a 73.000. A pesar de la mayor creación de empleo, la tasa de paro repunta una décima hasta 8,3%, cuando se esperaba que se mantuviera en 8,2%, debido a una disminución de la población activa. Se considera positivo que se sigan creando empleos por encima del nivel de los 100.000, aunque si se superasen los 150.000 se consideraría una señal de recuperación de la fortaleza de la tendencia.


A las subidas del Ibex añadimos otra buena noticia, y es la relajación de la prima de riesgo hasta los 530 puntos básicos y de la rentabilidad del bono a 10 años por debajo del 7%.

El repunte en algunos valores de nuestro selectivo ha sido espectacular, superior al 7% en el caso de Repsol, BBVA, Santander, Mediaset, Telefónica, Mapfre y Sacyr. Tan solo dos valores han acabado en rojo: IAG y Grifols, siendo además moderadas las caídas en el caso es esta última.

IAG ha acusado la presentación de sus resultados, ya que en el 1S2012 las pérdidas de las operaciones, antes de partidas excepcionales, ha ascendido a -253 Mn€. Los ingresos registrados en el semestre crecieron un 9,8% alcanzando los 8.532 millones Mn€, incluidos 278 Mn€ por el efecto de la conversión de moneda. Los costes del combustible aumentaron un 25,0% hasta alcanzar 2.973 Mn€. La deuda neta del Grupo aumentó en 160 Mn€ hasta alcanzar 1.308 Mn€.