ANÁLISIS: Comprará deuda el BCE por Juan Pedro Zamora

l ¿Qué le parecen a vuelapluma las perspectivas anunciadas por el FMI para España?
–La contracción del PIB para 2013 es una consecuencia de sacrificar el crecimiento en favor de una mayor recaudación. De todas formas no se han tenido en cuenta los efectos de las medidas anunciadas la pasada semana por el Gobierno, que el FMI debe desconocer.

l ¿Pero los mercados no dan un solo día de tregua?
–La percepción de los mercados no ha cambiado respecto a España y su situación. España necesita un estímulo adicional y el BCE tiene la solución. No es sólo que no se hayan creado los eurobonos, es que no hay señales de que vaya a comprar deuda de los países más atacados.

l Incluso se jacta de llevar 18 semanas sin comprar deuda.
–Presiento que antes de que acabe el mes el Banco Central Europeo va a enviar alguna señal a los mercados en este sentido. Sería difícil de entender que se haya aprobado un ajuste de la magnitud del acordado por el Gobierno sin ningún tipo de contraprestación.

l ¿Por qué?.
–Porque este Gobierno ha hecho en seis meses lo que el anterior no hizo en años. Y eso tiene que ser compensado de alguna manera.

l ¿Es sólo una sensación?
–El Gobierno ha retirado dos subastas que tenía previstas para agosto y eso es una gran medida. Son fechas de poco negocio y demasiados vaivenes por tanto.

l ¿Tan importante es que compre deuda?
–Sí. La situación puede llegar a ser insostenible en unos meses.

l ¿Y el comportamiento de la Bolsa?
–Una rutina. El Ibex se mueve de forma independiente al resto de los mercados europeos.

Juan Pedro Zamora
Analista de XTB