La riqueza financiera de las familias superó el billón de euros en 2013

La riqueza financiera neta de las familias españolas -la diferencia entre los activos y los pasivos financieros-, superó de nuevo en 2013 el billón de euros (1,05), según las estimaciones de la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones.

La riqueza financiera neta de las familias españolas -la diferencia entre los activos y los pasivos financieros-, superó de nuevo en 2013 el billón de euros (1,05), según las estimaciones de la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones.

En tasa interanual, esto supone un incremento del 17,4 % desde 2012, debido tanto a la reducción de unos 50.000 millones de euros en los pasivos financieros como al aumento del volumen de activos, por la buena evolución durante al año de la renta variable.

También ha influido el sostenido proceso de desapalancamiento -reducción de las deudas-, que en septiembre de 2013 era del 84 % del PIB y previsiblemente se reducirá hasta el 83 % al cierre del año.

En total, el saldo de activos financieros de las familias españolas alcanzó 1,90 billones de euros a finales de 2013, lo que supone un 185,8 % del PIB; unos 100.000 millones de euros más que en 2012, y cerca de los máximos históricos de 2007.

Tras dos años de recesión, Inverco ha detectado ya una cierta recuperación de la actividad económica, pese a lo cual las familias españolas mantienen un nivel de renta similar al de 2007, antes del inicio de la crisis.

Esta incipiente recuperación ha permitido a las familias españolas elevar su tasa de ahorro hasta un 10,5 % de la renta disponible en el tercer trimestre de 2013, una tasa que Inverco cree que se podrá extrapolar al cierre del ejercicio y que tendrá recorrido en 2014.

No obstante, el ahorro de las familias españolas conlleva un riesgo elevado al estar excesivamente centrada en el sector inmobiliario, cuyos activos han sufrido un gran deterioro en los últimos años frente a otros activos financieros.

La pérdida de valor de los activos inmobiliarios desde el inicio de la crisis, señala Inverco, ha tenido su efecto en la riqueza de los hogares españoles, aunque en conjunto es posible que con los datos cerrados de 2013 se puedan superar los niveles previos a la crisis, en 2006.

La querencia de los hogares españoles por las viviendas en propiedad marca la diferencia con otras economías europeas; en el conjunto del continente, el 70,4 % de los hogares poseen su vivienda en propiedad, frente al 78,9 % de los españoles.

Esto supone que en España más del 70 % de los activos son no financieros -centrados en la vivienda-, mientras que en Estados Unidos esto representa tan sólo el 30 %.

Los países con menores porcentajes de población con vivienda en propiedad, como Alemania o Suiza, presentan mayores tasas de ahorro bruto familiar, señala Inverco.

Por lo que respecta a la distribución de las inversiones, el inversor español sigue siendo conservador y prefiere los depósitos bancarios por encima de cualquier otro tipo de activo: representan el 41,7 % del total; no obstante, su peso ha disminuido ligeramente desde el 42,9 % que suponían en 2012.

Inverco explica este descenso por un entorno de menor aversión al riesgo que ha llevado a las familias españolas a buscar productos con más rentabilidad y mayor exposición a los mercados que los depósitos, que al mismo tiempo han experimentado una notable caída en sus remuneraciones.

Otro dato destacado del periodo lo constituyen los flujos para la adquisición de activos financieros, que Inverco calcula que sumaron unos 5.000 millones de euros frente a desinversiones de más de 6.700 millones en 2012.

Los fondos de inversión también se han beneficiado del cambio de contexto, ya que el saldo de participaciones en estos productos ha crecido un 24 %.

Para este año, Inverco calcula que el volumen de activos en fondos de inversión podría alcanzar 284.000 millones de euros, el 13,4 % más que en 2013 -250.746 millones de euros-, teniendo en cuenta que enero ha cerrado con la mayor cifra histórica de suscripciones positivas en fondos de inversión desde 2004.

Las perspectivas de Inverco para este año indican que los fondos de inversión mobiliaria podrían alcanzar al cierre del año 180.000 millones de euros, las sociedades de inversión 29.500 millones, y los fondos de inversión extranjeros 75.000 millones de euros.

Por lo que respecta a la rentabilidad, la patronal del sector aventura un 2,6 % de media ponderada, que en fondos de pensiones podría subir al 3 %.