La inflación de eurozona se modera al 5,3% en julio, pero la subyacente se resiste a bajar del 5,5%

El incremento de los precios en la zona euro se modera. En concreto, la tasa de inflación interanual media de los 20 países del euro retrocedió dos décimas en julio en comparación con el mes anterior, alcanzando así el 5,3%, lo que supone el menor encarecimiento de los precios desde enero de 2022, antes de que estallase en la guerra en Ucrania, según la estimación preliminar de Eurostat. Sin embargo, el IPC subyacente (que excluye los precios de la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco por su volatilidad y marca la evolución de los precios a largo plazo) se mantuvo en el 5,5% interanual, mismo nivel que en junio.

La moderación en julio de la escalada de los precios obedece principalmente a la caída del 6,1% en el coste de la energía, frente a la bajada del 5,6% en junio, mientras que el encarecimiento de los alimentos frescos fue del 9,2%, dos décimas por encima del dato del mes anterior. Asimismo, en el caso de los servicios, los precios subieron un 5,6% interanual, dos décimas más que en junio, al tiempo que los bienes industriales no energéticos se encarecieron cinco décimas menos que el mes anterior, con una subida del 5%.

Al excluir del cálculo el impacto de la energía, la tasa interanual de inflación en julio se ha situado en el 6,7%, frente al 6,9% del mes anterior, mientras que al dejar fuera también el impacto del precio de los alimentos, el alcohol y el tabaco, la tasa subyacente de inflación se ha mantenido estable en el 5,5%.

Entre los países de la zona euro, las menores tasas de inflación en julio se observaron en Bélgica (1,6%), Luxemburgo (2%) y España (2,1%), mientras que las subidas de precios más intensas se registraron en Eslovaquia (10,2%), Croacia (8,1%) y Lituania (7,1%). De su lado, entre las mayores economías del euro, al margen de España, la tasa de inflación de Alemania se moderó al 6,5% desde el 6,8% en junio, mientras que en Francia bajó al 5% desde el 5,3% y en Italia se situó en el 6,4%, frente al 6,7% de junio. El repunte de la tasa de inflación armonizada de España al 2,1% en julio redujo el diferencial de precios favorable respecto de la media de la eurozona a 3,2 puntos porcentuales desde los 3,9 del mes anterior.

De hecho, entre los países de la zona euro, únicamente Luxemburgo, con una tasa de inflación en julio del 2%, frente al 1% de junio; Grecia, con una tasa del 3,4%, frente al 2,8% del mes anterior; España, con un 2,1%, frente al 1,6% en junio; y Finlandia, con un 4,2% desde el 4,1% del mes anterior, registraron tasas anuales de inflación armonizada superiores en julio que en el mes anterior.

Inflación en España

En España,la inflación subyacente -que no incluye alimentos y energía y marca la evolución de los precios a largo plazo- aumentó hasta el 6,2% en julio, tres décimas más que en junio y casi 4 puntos por encima de la inflación general (2,3%, cuatro décimas por encima de la registrada en junio), según los datos adelantado del INE. Esta tasa resulta especialmente preocupante porque se sitúa por encima de la registrada en julio de 2022 (6,1%), cuando el IPC general se elevó hasta el 10,8%, a nivel récord, lo que evidencia que las familias españolas siguen teniendo que hacer frente a un sustancial encarecimiento de los precios que merma su poder adquisitivo.

Detrás de esta estabilización de los precios en el entorno del 2% se esconde el "efecto escalón". El repunte más moderado de los precios este mes de julio tiene que ver con la subida histórica vivida hace un año, cuando la inflación interanual se situó en julio de 2022 en el 10,8%, la mayor tasa registrada den España desde septiembre de 1984, por lo que comparativa estadística arroja un importante respiro interanual, igual que ocurrió el pasado mes de junio (1,9%) y en marzo (3,3%), ya que en 2022 por esas mismas fechas estalló la guerra en Ucrania, disparando los precios.