Las claves del acuerdo

MADRID- La complejidad de un acuerdo por valor de 100.000 millones de euros llena páginas y páginas de términos enrevesados, desconocidos para quien no trabaje en este tipo de préstamos. El MoU (por sus siglas en inglés, Memorandum of Uderstanding) bonos «bullet», «senior», «preferentes» o activos «colaterales». Hasta el nombre del fondo encargado de inyectar las ayudas al sistema financiero español cambia a mitad de partida.

FEEF
El Fondo Europeo de Estabilidad Financiera se creó de forma temporal en mayo de 2010 para repartir préstamos de hasta 440.000 millones de euros a los socios europeos necesitados de ayuda. Ha sido el que se ha encargado de los rescates de Irlanda y Portugal, después de los cuáles han quedado 250.000 millones. Su última misión antes de desaparecer, a la espera de las necesidades de Chipre, será prestar ayuda a la banca española, a la que inyectará hasta 100.000 millones. A pesar de que España podrá disponer del crédito desde finales de julio, el Gobierno español no prevé solicitar la ayuda financiera antes de septiembre.

MoU
El Memorandum of Uderstanding no es otra cosa que un acuerdo formal entre caballeros para situaciones de extrema urgencia. Tiene un rango similar a un tratado, pero sin las formalidades del mismo. Por ejemplo, no es obligatorio que los Parlamentos de todos los países que integran el MoU ratifiquen el acuerdo. En este caso, el acuerdo recoge que el tipo de interés de la ayuda estará en torno al 3% pero con matices. Será variable y constará de un tipo base, una comisión de compromiso, dos comisiones de servicio, una comisión de aval y se aplicará en consonancia con la política de precios del mecanismo que preste la ayuda. La revisión del interés será cada 6 meses.

MEDE
El Mecanismo de Estabilidad Europea, un fondo de rescate de carácter permanente de 500.000 millones, sustituirá al FEEF cuando sea ratificado por todos los países de la eurozona. Su entrada en vigor estaba prevista para el 1 de julio pasado, pero los recursos presentados por diputados alemanes han retrasado su funcionamiento. Alemania es el principal contribuyente del mismo, como primera economía de la zona euro, y por eso es el país más reticente a las condiciones del fondo. El fallo del Constitucional germano sobre las denuncias al pacto fiscal y el MEDE, previsto el próximo 12 de septiembre, será crucial para su entrada en funcionamiento. Sustituirá al FEEF en lo que incumbe a las ayudas a la banca española.

FROB
El Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria se creó en 2008 con el estallido de la crisis. Tuvo una dotación incial de 9.000 millones para el rescate de cajas y bancos con problemas. Cinco de sus ocho miembros pertenecen al Banco de España. Será el que reciba y distribuya las ayudas, y responda ante el MEDE.

Bonos «bullet»
La mayoría del desembolso se realizará, previsiblemente, en estos bonos en los que el capital principal se amortiza al vencimiento del préstamo y no periódicamente. En los plazos sólo se devolverán los intereses. Así se gana tiempo para sanear el sistema bancario.

Banco «malo»
Todos los bancos que soliciten asistencia deberán transferir sus activos tóxicos (no sólo los inmobiliarios) a una entidad externa de gestión que se definirá en agosto. Su objetivo será vender los activos, maximizando su valor.

El FMI dará «asistencia técnica» en el proceso
El Fondo Monetario Internacional (FMI) detalló ayer la «asistencia técnica» que tendrá en el programa de ayuda europeo para recapitalizar la banca española, dentro del cual «proveerá consejo independiente» y vigilará ese sector financiero. La asistencia del FMI está contemplada en el acuerdo europeo para recapitalizar la banca española, que supondrá para España un estricto régimen de vigilancia y controles a cambio de la ayuda. «El propósito del personal del Fondo será apoyar los esfuerzos de las autoridades españolas por recapitalizar el sector financiero, proveyendo consejo», indicó el FMI en un comunicado con los términos de referencia sobre su participación. El Fondo aclaró que no es parte del memorando que fija los términos y las condiciones de la ayuda que se destinará en los próximos 18 meses a reestructurar el sector bancario español y que su papel irá en paralelo al de las autoridades europeas. No obstante, «el Fondo participará en todas las misiones de monitorización de la asistencia financiera que lleve a cabo la Comisión Europea», agrega el texto.