Nobel para Fama, Hansen y Shiller por sus análisis sobre los mercados

El Premio Nobel de Economía correspondiente a 2013 recayó ayer sobre tres expertos estadounidenses de los mercados financieros: Eugene F. Fama, Lars Peter Hansen y Robert J.Shiller fueron galardonados «por sus análisis empíricos de los precios de los activos financieros», que se han convertido en herramientas en la investigación académica y en guía para la práctica inversora. «No es posible predecir los precios de acciones y bonos a corto plazo, pero sí es posible prever la evolución amplia de estos precios a más largo plazo, como los próximos tres o cinco años», declaró el Comité Nobel en un comunicado, informa Ep. «Estos hallazgos, que pueden parecer sorprendentes y contradictorios, han sido conseguidos y analizados por los laureados de este año», que «han sentado las bases para la comprensión actual de los precios de los activos en función, por una parte, de las fluctuaciones y las actitudes en el riesgo y, por otra, de los comportamientos y las fricciones del mercado», añadió. A comienzos de los años 60, Eugene Fama (nacido en 1939, de la Universidad de Chicago) y varios colaboradores suyos demostraron que «los precios de las acciones son extremadamente difíciles de predecir en el corto plazo y que la información nueva se incorpora muy rápidamente a esos precios». Cabría suponer que esta dificultad de predecir en el corto plazo debería aumentar en periodos de tiempo mayor, pero las investigaciones empíricas de Robert Schiller de la Universidad de Yale (nacido en 1946) concluyeron lo contrario: a una alta relación del precio respecto al dividendo en un año le suele seguir una caída en años posteriores. Por último, el comité destaca la aportación de Lars Peter Hansen (nacido en 1952 y catedrático de la Universidad de Chicago) por crear el Método Generalizado de los Momentos (GMM), que aporta las herramientas para evaluar cómo actúan los agentes económicos. Hansen había sido galardonado en 2010 con los Premios Fundación BBVA Fronteras del Conocimiento. Los tres premiados recibirán el galardón por parte de la Real Academia de las Ciencias el próximo 10 de diciembre, aniversario de la muerte de Nobel, durante una ceremonia en Estocolmo. Compartirán 922.000 euros, que es la dotación del premio.