España capta 9.000 millones al 2,8 % con su emisión sindicada a 10 años

España ha captado hoy 9.000 millones de euros con una emisión sindicada, que se coloca directamente entre inversores institucionales, con una rentabilidad del 2,8 %, y con la que ha logrado canjear también 3.662 millones de deuda antigua por nuevos títulos con vencimiento en 2024.

Los 3.662 millones canjeados suponen aproximadamente el 6 % del volumen total sobre el que se dirigía la oferta lanzada por España y que ascendía a 56.635 millones, pero supera las expectativas de que con el canje se renovarían unos 3.000 millones.

Pero hay que tener en cuenta que los inversores también podían adquirir el nuevo bono con vencimiento en octubre de 2024 sin entregar títulos antiguos, lo que permitía elevar el volumen de la emisión.

Al final, con 9.000 millones colocados, la emisión sindicada de hoy ha sido la segunda más grande de la historia de España, sólo superada por la de 10.000 millones de enero en la que la demanda alcanzó los 40.000 millones.

Fuentes próximas a la operación consultadas por Efe explicaron que las órdenes de compra directa de deuda fueron de 14.800 millones, entre los que se incluyen 3.780 millones solicitados por los propios colocadores.

A esta cifra hay que sumar una demanda de canje de 3.662 millones, lo que explica que la demanda total a través de 290 cuentas ascendiera a 18.500 millones, cifra confirmada por el Ministerio de Economía en un comunicado.

El coste final de la emisión fue de 118 puntos básicos sobre el mid-swap, la referencia para las colocaciones a plazo fijo, lo que equivale a un cupón anual del 2,75 % y una rentabilidad del 2,80 %.

El 59 % de los 9.000 millones se colocó fuera de España, principalmente en Reino Unido e Irlanda (24 %), Francia (9 %) y Estados Unidos (8 %).

Atendiendo sólo a los 3.662 millones canjeados, hay un 45 % de inversores españoles, un 33 % del Reino Unido, un 10 % de Francia, un 10 % de Estados Unidos y un 2% de otros países de la zona del euro; por tipo de inversor, el 81 % son bancos y el 13 %, fondos.

La oferta de canje se dirigía sobre tres emisiones antiguas de bonos que terminaban en abril, julio y octubre del próximo año.

La primera era de 20.971 millones, de los que se canjearán más de 2.100 millones; la de julio ascendía a 20.180 millones y se cambiarán más de 604 millones; y la última, la de octubre, se elevaba a 15.484 millones y servirá para renovar unos 915 millones.

El Tesoro ha emitido 5.338 millones adicionales al canje, de los cuales el 62 % ha sido asignado a inversores extranjeros, destacando la participación de Reino Unido e Irlanda (17 %); Alemania, Austria y Suiza (11 %); países Nórdicos (7 %), Estados Unidos (7 %) y del área formado por Bélgica, Holanda y Luxemburgo (5 %).

Por tipo de inversor destacan las gestoras de fondos, con el 39 % de la emisión; los bancos, con un 38 %; fondos de pensiones y aseguradoras, con un 11 %; y bancos centrales, con un 6 %.

Con la operación de hoy, el Tesoro ha efectuado en lo que va de año emisiones por un total de 126.700 millones, de los que 86.870 forman parte del programa de financiación a medio y largo plazo, un 65,2 % de la previsión para todo el año, que asciende a 133.300.

Santander, CaixaBank, Citigroup, Crédit Agricole, HSBC y Morgan Stanley fueron los bancos encargados de colocar el nuevo bono, que permite a España elevar la vida media de la deuda, reducir sus necesidades de financiación para 2015 y bajar los intereses.

Los expertos calculan que con los 9.000 millones, el ahorro en intereses en una década para España puede ser de unos 900 millones.