Los bancos europeos suspenden el test de la bolsa

Sólo dos valores, Monte dei Paschi y Lloyd’s, suben en la primera prueba ante los inversores

Sólo dos bancos europeos suspendieron el pasado viernes los test de estrés que realizó la Autoridad Bancaria Europea (EBA por sus siglas en inglés). Ayer, sólo dos aprobaron el examen de los inversores con subida de sus cotizaciiones en bolsa. Uno fue curiosamente Monte dei Paschi, que obtuvo la peor nota en un hipotético escenario adverso, un -2,4%. Sus acciones obtuvieron una revalorización simbólica del 0,58%. Un pequeño reconocimineto para una entidad que ya había perdido casi todo su valor en lo que va transcurrido de año. La otra subida se produjo al otro lado del canal. Los títulos de Lloyd’s ganaron un 0,19%, pero la nota que obtuvo de la EBA era bien diferente: 10,1%. El resto de los grandes bancos de los cinco países que lideran la economía europea suspendió a los ojos de los grandes inversores, que no se muestran tan confiados en los resultados obtenidos como las autoridades comunitarias o las agencias de calificación de solvencia. La caída generalizada de los valores bancarios llevó a las bolsas europeas a nuevas pérdidas, en una sesión extraña, que comenzó con subidas en torno al 1% en todos los mercados.

Italia, en el punto de mira

La bolsa de Milán, como era de esperar, encabezó las pérdidas. Su principal índice, el FTSE-Mib cedió un 1,73%. El mercado señaló claramente a Unicredit, el mayor banco del país, que salvó los muebles el viernes con una nota del 7,1%, pero que no ha terminado de despejar las dudas que pesan sobre ella. El Ibex se quedó en la mitad y perdió un 0,86%, lastrado también por los valores financieros. En Madrid el señalado fue Banco Popular. Sus títulos cayeron un 5,91%y en el año acumulan una caída del 56,46%. Su nota del 6,62% en 2018, en el peor de los escenarios posibles, no ha pasado desapercibida en el parqué, aunque la ratio de capital de mayor calidad no incluya la reciente ampliación de 2.505 millones de euros. BBVA cedió un 3,73%; Sabadell, un 2,94%; Santander, un 2,32% y Caixabank, un 1,29%. Bankia, el mejor banco español por solvencia, se dejó apenas un 0,73%.

Felipe López-Gálvez, analista de Self Bank, asegura que son varias las circunstancias que pueden explicar las caídas de ayer. La fundamental, la escasa capacidad que han tenido los anteriores test de estrés para detectar problemas en las entidades, les ha perder credibilidad. «Nos han venido a decir que hace ocho meses los bancos eran capaces de superar un hipotético escenario económico adverso, pero lo cierto es que los retos a los que se enfrenta el sector en los próximos años son complejos, empezando por el escenario de bajos tipos de interés y acabando por la transformación tecnológica».

La Comisión Europea no piensa lo mismo que el mercado. La portavoz de Asuntos Económicos y Financieros, Annika Breidthardt, destacó ayer que las pruebas de estrés confirman «que los bancos son cada vez más resilientes», al margen de los resultados concretos de Mobnte dei Paschi. El Gobierno comunitario concede gran importancia a este tipo de pruebas como instrumento para evaluar la salud del sistema bancario y ha recordado que «cualquier necesidad de capital adicional –como es el caso de algunas entidades– debe recabarse en primer lugar en los mercados privados, como sucederá con Monte dei Paschi, que anunció ya una ampliación de capital de 5.000 millones de euros para «aprobar».

Un alto coste

La agencia Moody’s «ve satisfactorios en general» los resultados de la banca española y cree que los bancos europeos tienen una gran capacidad de recuperación ante escenarios adversos. Como publicó LA RAZÓN el pasado domingo, una nueva crisis (la que conllevaría que se cumpliera el escenario adverso de los test de estrés) costaría 226.000 millones de euros en capital a la gran banca europea, la de las cinco grandes economías. Los más castigados en términos absolutos serían los bancos británicos, con un coste de capital principal de 60.000 millones de euros. A la banca española le haría perder 50.000 millones. En ambos casos los sistemas financieros cuentan en estos momentos con recursos más que suficientes para hacer frente a la «nueva» situación.

Alemania

las entidades aguantan el tipo

Los test de estrés pusieron de manifiesto la vulnerabilidad de la banca alemana. No obstante, el Dax, el selectivo de la bolsa de Fráncfort, se mantuvo sin cambios con unas diferencias de 0,07% respecto a la jornada anterior y 10.330 puntos. Las dos mayores entidades financieras del país, Deutsche Bank y Commerzbank, cosecharon pérdidas del 1,8% y 2,2% respectivamente. Commerzbank se convirtió en una de las empresas más castigadas de la jornada, quedándose en 5,765 puntos, según informó Itziar Matamoros

Italia

La banca italiana se desploma en la Bolsa

La bolsa italiana, que ayer empezó bien en la apertura tras los test de estrés a los principales bancos de Europa, se dejó un 1,2%. La razón de ello reside en la actual crisis de la banca itálica, quien también ayer mostraba su debilidad: Unicredit bajó un 9,40%, Banca Popolare, un 5%, UBI Banca un 6,2%, Intensa un 3,5%, Mediobanca un 1,92% y Banca Generali 1,79%. La gran sorpresa fue el problemático Monte Paschi di Siena, que en un día difícil para las finanzas italianas logró una subida del 0,58%, según informó Manuel Tori.

Reino Unido

Sólo lloyd’s se salva de las pérdidas

De las cuatro grandes entidades financieras británicas, sólo Lloyd’s (0,19%) evitó las pérdidas en la primera jornada bursátil tras los test de estrés. La más castigada fue Barclays, que retrocedió un 2,04%. El banco fue el que peor nota sacó de los británicos en los test, 7,3% de capital de máxima solvencia en un escenario estresado. RBS y HSBC se dejaron un 2,04% y un 1,22%, respectivamente. La bolsa de Londres cerró con una caída del 0,45% ante la contracción del sector manufacturero en Reino Unido hasta niveles de febrero de 2013.

Francia

Batacazo de Société Générale

Société Générale fue la entidad financiera francesa peor parada en los test de estrés –7,5% de capital de máxima calidad– y la que mayor castigo bursátil sufrió ayer. Sus acciones retrocedieron un 3,66%, frente el 1,49% que perdió BNP y el 1,43% que se dejó Credit Agricole. La desconfianza en el sector bancario llevó a la bolsa de París a perder un 0,69%. Pocos valores se salvaron ayer de la quema. El mejor parado fue el especialista en sistemas eléctricos Legrand (+3,79%), mientras que el consorcio aeronáutico Safran avanzó un 2,02%.