La Reserva Federal ignora a Trump y mantiene los tipos de interés por cuarta vez consecutiva

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha decidido este miércoles mantener los tipos de interés en el rango objetivo del 4,25% al 4,50%. Esta pausa se sucede a las ya decretadas el pasado enero, marzo y mayo, así como a las tres bajadas consecutivas iniciadas en septiembre, cuando se recortó el precio del dinero por primera vez desde marzo de 2020.

La decisión se ha tomado al término de la reunión de dos días de su Comité Federal, que se ha celebrado entre las habituales presiones del mandatario, Donald Trump, para que aplique cuanto antes las bajadas. El líder republicano redobló hoy sus ataques contra el presidente de la Fed, Jerome Powell, exigiendo muna bajada de tipos y al que acusó de tener motivos "políticos" para no actuar con mayor celeridad y cuyo comportamiento consideró que "le está costando caro al país".

La respuesta del supervisor ha sido clara para mantener sin cambios los tipos: "Aunque las oscilaciones de las exportaciones netas han afectado a los datos, los indicadores recientes sugieren que la actividad económica ha seguido creciendo a un ritmo sólido. La tasa de desempleo permanece baja y las condiciones del mercado laboral siguen siendo sólidas. La inflación sigue siendo algo elevada", ha resumido la Fed en su comunicado, en el que ha subrayado que la incertidumbre sobre las perspectivas económicas ha disminuido, aunque sigue siendo "alta", por lo que el órgano rector del banco central continuará "pendiente de los riesgos" que pesan sobre el empleo y sobre la inflación.

Asimismo, el FOMC ha indicado que, a la hora de modificar la tasa de referencia, estará atento a la "afectación de los datos entrantes" sobre el entorno macroeconómico, para los que asegura estar "preparado" para ajustar los tipos si fuera necesario, para lo que se analizarán las lecturas del mercado laboral, de inflación y sus expectativas de evolución futura, así como los efectos derivados de acontecimientos internacionales y financieros.

PIB, paro e inflación

Respecto a las cifras macroeconómicas, la economía de la primera potencia mundial experimentó un decrecimiento anualizado del 0,2% en el PIB del primer trimestre de 2025 frente al avance del 2,4% de los tres meses previos. En concreto, la Fed rebajó a un 1,4% su proyección de crecimiento económico para 2025, lo que significa una disminución de tres décimas con respecto al 1,7 % estimado en marzo. También redujo sus estimaciones de crecimiento del PIB real para 2026 hasta un 1,6%, dos décimas menos de lo previsto anteriormente, y dejó en el 1,8% sus proyecciones para 2027.

En cuanto al mercado laboral estadounidense, ha confirmado se crearon 139.000 empleos no agrícolas durante mayo y el paro se mantuvo en el 4,2%. El índice de precios de gasto de consumo personal, la estadística preferida por la Fed para monitorizar la inflación, se situó en abril en el 2,1%, dos décimas menos. Después, la variable subyacente cerró en el 2,5% interanual, una décima menos.

La Fed ha mantenido sin cambios los planes de reducción del balance, reinvirtiendo los principales de la deuda que venza, a excepción de 40.000 millones de dólares (34.754 millones de euros) mensuales, entre bonos del Tesoro y titulizaciones hipotecarias.