La rentabilidad de la deuda pública sigue al alza: el interés ofrecido por bonos verdes roza el 4,5%

La rentabilidad de la deuda pública sigue al alza y mantiene ávido el apetito inversor. El Tesoro Público ha colocado este jueves 6.442,17 millones de euros en una subasta de deuda a medio y largo plazo, en el rango alto previsto, y lo ha hecho remunerando a los inversores con intereses más elevados, llegando a ofrecer por los bonos verdes casi el 4,5%, según los datos publicados por el Banco de España.

Los inversores siguen mostrando interés por los títulos de deuda españoles, aunque la demanda conjunta de las tres referencias subastadas (11.638,28 millones de euros) no ha llegado a duplicar lo finalmente adjudicado en los mercados.

En concreto, el Tesoro ha subastado en esta segunda emisión de octubre una nueva referencia de bonos del Estado a 5 años, con cupón del 3,5%; Obligaciones del Estado, con una vida residual de 9 años y 10 meses, con cupón del 2,35% y Obligaciones del Estado con una vida residual de 18 años 10 meses ('Bonos verdes'), con cupón del 1%.

Es la quinta vez que el Tesoro reabre una subasta de este 'bono verde', que debutó en septiembre de 2021. En esta ocasión, la segunda vez que se reabre en 2023, se han captado 1.604,18 millones, frente a una demanda de 2.494,19 millones, a un interés marginal del 4,486%, más elevado respecto a la anterior subasta celebrada en abril de 2023 (3,812%).

De su lado, en la nueva referencia de bonos del Estado a 5 años, con cupón del 3,5%, el Tesoro ha colocado 3.549,57 millones de euros, frente a los 6.144,64 millones solicitados, con un interés marginal del 3,650%.

Por último en las obligaciones del Estado, con una vida residual de 9 años y 10 meses, con cupón del 2,35%, el Tesoro ha adjudicado 1.288,44, por encima de unas peticiones de 2.999,46 millones, ofreciendo una rentabilidad del 3,985%.

El martes se elevó el interés a corto plazo por encima del 3,8%

Cuando parecía que los intereses que el Estado pagaba a los inversores por comprar deuda pública habían tocado techo, las letras volvieron a retomar su tendencia al alza en la subasta de este martes. Mientras que la rentabilidad de los bonos y obligaciones había repuntado en las últimas subastas hasta niveles no vistos desde 2014, las letras acumulaban cuatro sesiones con bajadas que se combinaban con anecdóticas subidas. Sin embargo, en la subasta celebrada el 3 de octubre, el Tesoro Público colocó 4.572 millones de euros en deuda a corto plazo ofreciendo rentabilidades más elevadas, por encima del 3,8% por las letras a 6 meses y a 12 meses,su nivel más elevado desde julio de 2012.

La mejora de los intereses ofrecidos, en línea con las últimas subidas de los tipos de interés por parte del BCE, ha mantenido el apetito inversor de los mercados por los títulos españoles, ya que la demanda conjunta de ambas referencias casi llegó a duplicar lo adjudicado, con unas solicitudes de 9.158 millones de euros.

“Las Letras del Tesoro se han consolidado en los últimos meses como un activo muy demandado por los inversores particulares. Lo cierto es que el interés de las familias ya va más allá del resultado de una subasta en concreto. Según las cifras del Banco de España, la cuantía que han invertido en Letras del Tesoro se ha multiplicado por 740 entre julio de 2022 y julio de 2023", explica Sofía Antón, directora de Aurigabonos.

En concreto, los hogares han pasado en el último año de tener 25 millones de euros en julio de 2022 en letras del Tesoro a 18.523 millones en julio del 2023, mientras que las sociedades no financieras han elevado su tenencia de deuda a corto plazo desde los 46 millones a 6.485 millones.

A estas primeras emisiones de octubre le seguirán otras el día 17, con letras a tres y nueve meses, y otra más el día 19, de bonos y obligaciones del Estado.