El FMI reclama a España un ajuste fiscal de entre 3.000 y 6.000 millones en 2023 para reducir la deuda

El Fondo Monetario Internacional (FMI) reclama al Gobierno de España que comience a reducir su deuda tras el esfuerzo fiscal para contener los efectos de la pandemia y ahora la crisis energética. Los técnicos del FMI consideran en su revisión anual de la economía española que la deuda sigue siendo elevada y se necesita un esfuerzo “sostenido” de consolidación. Así, aunque la respuesta del Gobierno fue “muy eficaz” para contener la crisis sanitaria, también fue costosa al elevar la proporción deuda/PIB hasta el 118%. Por ello, piden al Gobierno español que aplique un ajuste fiscal para 2023 de entre 3.000 y 6.000 millones de euros.

Para sanear las cuentas públicas, “aliviar las presiones de los precios y reafirmar el compromiso con la disciplina fiscal”, el organismo recomienda una reducción moderada del déficit fiscal estructural primario del próximo año de entre 0,25 y 0,5 puntos porcentuales del PIB .Este ajuste fiscal vendría a suponer entre 3.000 y 6.000 millones de euros. A partir de 2024, el FMI pide que ese ajuste aumente hasta el 0,6 puntos del PIB por año, alrededor de 7.200 millones de euros para “encauzar la deuda” y que España logre una posición fiscal casi equilibrada para 2030.

En este sentido, consideran que la reducción del déficit estructural de 0,3 puntos porcentuales contemplada en el plan presupuestario provisional para 2023 es “apropiada”, aunque han alertado de que su ejecución está sujeta a que los ingresos sean sólidos y haya un menor gasto en medidas energéticas.

Eleva su previsión de crecimiento para España en 2022

El informe también ha concluido que el crecimiento del producto interior bruto (PIB) del país será “relativamente débil” en los próximos trimestres. “Se prevé que el crecimiento sea relativamente débil en los próximos trimestres debido a una demanda externa débil y al deterioro de la confianza de los consumidores”, ha subrayado el FMI en sus conclusiones de la revisión económica del país.

El organismo multilateral considera que la actividad económica "debería repuntar en el transcurso de 2023" gracias a que se disipen los problemas de ofertas, a la recuperación de los servicios con contacto intensivo y a la aceleración de inversiones del Plan de Recuperación.

En términos de PIB, el FMI ha revisado al 4,6% el crecimiento esperado para 2022, tres décimas más de lo que pronosticaba anteriormente y por encima la previsión del Gobierno (4,4%). Esta revisión se debe a que su última previsión, publicada en octubre, no tuvo en cuenta el último dato disponible de crecimiento del segundo trimestre, por lo que ya en el momento de su publicación resultaban pesimistas. Para 2023 la previsión ha quedado situada sin cambios en el 1,2%. De esta forma, España no recuperará su nivel económico previo a la pandemia hasta comienzos de 2024.

El organismo ha alertado de que las perspectivas “están sujetas a gran incertidumbre y los riesgos en su mayoría se inclinan a la baja”. Los principales riesgos son energéticos por los precios de la electricidad o el gas natural, pero el FMI también ha señalado a una desaceleración más brusca de lo previsto de la economía mundial o a un endurecimiento más pronunciado de las condiciones financieras como consecuencia de la subida de tipos de interés del BCE.

Avisa de que los impuestos a la banca y energéticas no tienen en cuenta los costes

En su informe, la institución dirigida por Kristalina Georgieva considera que la decisión del Gobierno de elevar los ingresos públicos a costa de impuestos a bancos, energéticas y hogares de altos ingresos es algo “apropiado” en el contexto actual, pero ha alertado de que los gravámenes a empresas no tienen en cuenta los costes, ya que se aplican sobre los ingresos y no sobre los beneficios de las compañías.

“Si bien se prevé que los ingresos netos por intereses de los bancos aumenten en el corto plazo de forma paralela a los tipos más altos, las condiciones financieras más restrictivas y las perspectivas macroeconómicas menos favorables podrían incidir de forma sustancial en los costes debido a un aumento de los activos deteriorados en escenarios de estrés”, ha avisado el FMI.

Así, la entidad con sede en Washington considera “importante” vigilar la incidencia de estos impuestos sobre la disponibilidad de crédito, los costes de crédito y la resiliencia de los bancos, así como sobre los incentivos a la inversión de las empresas energéticas. Además, el FMI ha subrayado que estas medidas deben ser temporales.

Medidas para contrarrestar el aumento de gasto en pensiones

Respecto a las pensiones, el FMI considera que son necesarias “medidas adicionales” para contrarrestar el aumento del gasto futuro derivado de su indexación a la inflación, que prevé que aumente en un 3,25% del PIB para 2050. El organismo ha alertado de que “solo una parte” de este incremento estaría compensada por otras medidas adoptadas en la primera etapa de la reforma. Además, las medidas adoptadas en 2022 como la reforma del sistema de cotización para autónomos “podrían tener un efecto financiero positivo”, pero esto depende de su diseño.

España se queda atrás en productividad

Entre las conclusiones del FMI también se incluye un aviso de que los niveles y tasas de crecimiento de productividad en el trabajo en España han sido inferiores en los últimos años a las economías semejantes. El FMI considera que esto se debe a factores transversales como la prevalencia de las pymes, la elevada incidencia del empleo temporal y desajustes de aptitudes en el mercado laboral.

En este sentido, el FMI ha valorado positivamente la reforma del sistema de formación profesional, así como la 'Ley de startups' y la 'Ley crea y crece'. Además, ha indicado que hacen falta "mayores esfuerzos" para abordar el "elevado número" de umbrales regulatorios asociados al tamaño de las empresas y las diferencias de regulación entre regiones.

Respecto al empleo, el FMI ha valorado las reformas laborales aprobadas en diciembre de 2021 y ha indicado que están “arrojando resultados positivos en términos de crecimiento del empleo indefinido”. No obstante, también han indicado que es “demasiado pronto” para evaluar su impacto definitivo.