Claves de la semana del 13 al 17 de noviembre para invertir en Bolsa

El mercado ha repuntado durante las últimas semanas ante la posibilidad de que los bancos centrales detengan definitivamente las subidas de tipos, el desplome de los precios del petróleo y la relajación de los conflictos geopolíticos. Aunque la evolución de la inflación y las perspectivas económicas seguirán condicionando, los inversores seguirán mirando de cerca el mercado laboral y consumo. El tramo final de año está marcado por diversas festividades donde el gasto tiende a aumentar, pero en las últimas semanas está mostrando señales de debilitamiento.

La tasa de ahorro está disminuyendo, tras dispararse durante la pandemia, ha caído por debajo de su media histórica (3,4% vs. 6%). Los consumidores están gastando más de lo habitual ante un contexto de subida de precios y menos ahorros. El uso de tarjetas de crédito y la morosidad están aumentando, en EE UU la deuda total en tarjetas de créditos está en máximos, por encima de un billón de dólares. Mientras que la morosidad en las tarjetas y préstamos para coches también está creciendo preocupantemente.

Por otro lado, las condiciones crediticias continúan empeorando, las entidades bancarias se han vuelto más estrictas y los intereses están en máximos de la última década. Los consumidores y las empresas son cada vez más reacios a pedir prestado ante la incertidumbre y el encarecimiento del dinero. Aunque es muy probable que nos encaminemos a una moderación de la demanda, no vemos una desaceleración profunda o prolongada. Aunque seguimos siendo positivos, vemos en los próximos episodios de volatilidad una oportunidad para comprar bonos y acciones de gran capitalización a precios potencialmente mejores.

Eventos destacados para esta semana

-El martes se publica el dato definitivo de IPC en EE UU correspondiente al mes de octubre. Se espera un 3,5%, lo que supone el tercer repunte mensual desde los mínimos del pasado mes de julio. También se publicará el dato de IPC en España, el resultado preliminar fue un repunte hasta el 3,5%, máximos desde el mes de mayo.

-El miércoles se publican las ventas minoristas en EE UU que ofrecerá una nueva referencia de la salud del consumo, los tres últimos meses han crecido y han superado las expectativas. También se publicará el Índice de Precios del Productor, referencia destacada para medir la evolución de la inflación.

-El jueves se publica el dato de nuevas peticiones de subsidio por desempleo y el viernes el IPC de la eurozona, que en el dato preliminar bajo por debajo del 3% por primera vez desde agosto de 2021.

Respecto a los resultados empresariales, esta semana publican sus cuentas Naturgy, ACS, Solaria, Acciona, Corporacion Acciona Renovables, Colonial y Merlin Properties.